8月13日下午，徐汇控股集团公布了2019年中期业绩公告。公告显示，同期徐汇的合同销售额为884.4亿元，同比快速增长33.9%。徐汇在实现1900亿元年度目标的46%的同时，建立了95%的母公司支付率。

新收购项目的股权比例和合并比例均有所上升。在当天下午举行的业绩会上，徐汇续任执行董事兼首席执行官林雷蒙德回应称，公司自身肝能力的核心是卖现金和还贷。“我们还是决心以质量卖，就是以现金卖，以利润卖”。徐汇同期销售增速从去年同期的40.0%有所下降，但销售现金收益率却创下新纪录。

按照这个标准，徐汇上半年的资金回笼约为840.2亿元。但是徐汇没有很多权益较低的项目，无法合并。

如果按权益卖，徐汇的退钱会增加。同时，徐汇预付款增速没有去年同期快，只比期初快20.8%，去年同期为58.6%。2019年前7个月，徐汇征地股权金额324亿元，新增项目股权比例上升至74%，新增项目合并比例由2018年的54%上升至92%，有利于未来表内结转收入和归母净利润的提高。

对此，蓝鸿震将保持被收购项目新的土地收购股权比例，并预计在一两年内将整体土地储备的股权比例提高至65%-70%。“对于资产负债表和利润表，在长期销售结转周期下，追加项目权益估计有两年的传递周期”。

上半年，徐汇在19个城市的59个项目中结转约201亿元，较去年同期的184亿元下降9.2%。关于1900亿元的年销售目标，林雷蒙德回应称，徐汇在7月份已经在月底前完成了54%的项目进度，对下半年有信心。同时，徐汇的年度淘汰率目标将超过65%。

布局加原在大湾区下半年征地上涨的节奏期，徐汇新收购土地储备面积878万平方米，增加了原征地和商业征地方式，占征地面积的17%。和2%；公开市场与收购的比例分别为61%和20%。在开放市场方面，徐汇一、二级同步项目初见成效，武汉、太原、石家庄分别储备52万平方米、252万平方米、45万平方米。

与此同时，徐汇开始将原来的布局转变为项目，以“合作开发、旧城改造”的模式转移到粤港澳大湾区8个城市，提供30个总建筑面积约600万平方米的超级项目。同时，徐汇在广州正式成立原公司，已完成6个旧村改造协议。虽然旧村改造周期较长，但徐汇回应说，原公司需要针对公司更多的土地储备，也是通过中长期布局向华南转移的一种方式，实现销售多元化。在房地产新的稳定和长周期下，林伟民指出，适当比例的土壤储存确实是有益和有效的。

“土壤储存量太少，短期内不会有相当大的不确定性和土壤储存压力。但过多的土地不会带来成本更低的压力。”。

截至7月底，徐汇总土地储备约6300万平方米，总价值9800亿元。一二线城市对一二线城市的比例高达89%。其中，下半年可销售价值超过2300亿元，产于60多个城市。

林雷蒙德回应称，徐汇下半年不会加快征地步伐，不会把城市原有规模做大；未来不会重点提升二线城市土地储备原有规模，重点放在长江流域 同时，徐汇提前偿还了4亿美元债务，与期初相比，期末外币负债比例从42%下降到39%。未来，徐汇将进一步向海外传递美元债务。林瑞麟回应：“因为我们现在不会积极管理汇率波动。

”此外，徐汇将坚决实现融资多元化，保持肝能力和原有的金融纪律。LAM Raymond指出，企业的资本取决于肝能力——。它不仅取决于账面资本，还取决于营运资本，不仅取决于债务，还取决于支付。

“我们的年度销售回报不会达到所有的总负债率。我们账户里所有的现金都可以支付三个多月的费用。这些都是我们内心的，这就是徐汇金融学科的快速成长。”雷蒙说。

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